先進(jìn)陶瓷:國(guó)瓷材料MLCC市場(chǎng)份額瞄準(zhǔn)15%

國(guó)瓷材料2012年MLCC材料的銷量為2494噸,占全球市場(chǎng)份額的5%左右;未來市場(chǎng)份額有望提升至15%~20%以上。

提起陶瓷,投資者馬上會(huì)想到江西景德鎮(zhèn)和廣東佛山。這兩個(gè)明清時(shí)期的“中國(guó)四大名鎮(zhèn)”,如今都已是聞名國(guó)內(nèi)外的“瓷都”。

不過,本文中要探討的先進(jìn)陶瓷材料,跟上述地區(qū)生產(chǎn)的日用陶瓷、瓷磚等傳統(tǒng)陶瓷有著顯著區(qū)別。

從定義來講,傳統(tǒng)陶瓷一般是天然的,或者是天然材料粗略加工后的陶瓷。先進(jìn)陶瓷是用人工合成材料作為原料加工制造而成的特殊材料,它的特點(diǎn)就是高純超細(xì)。

先進(jìn)陶瓷是我們陶瓷行業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)方向,它代替了傳統(tǒng)的高溫合金,在航空航天軍事領(lǐng)域、生活醫(yī)療等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年先進(jìn)陶瓷行業(yè)產(chǎn)值已超過900億,近兩年平均增速達(dá)30%。

目前我國(guó)先進(jìn)陶瓷行業(yè)的形成規(guī)模的企業(yè)較少,尤其是和國(guó)外的企業(yè)相比,有很大差距。不過,現(xiàn)在國(guó)外的企業(yè)也在大舉向中國(guó)的新進(jìn)陶瓷領(lǐng)域進(jìn)軍,因?yàn)槿蜓b備制造業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中國(guó),與其相配套的新材料應(yīng)用也會(huì)轉(zhuǎn)移到中國(guó)。

國(guó)瓷材料和大連電瓷或?qū)⒊蔀檫@一產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢(shì)的最大受益者。

兩大機(jī)遇:技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

先進(jìn)陶瓷,顧名思義,其與傳統(tǒng)陶瓷的區(qū)別在于“先進(jìn)”二字,即技術(shù)先進(jìn)。

與傳統(tǒng)陶瓷相對(duì),高性能先進(jìn)陶瓷具有以下幾個(gè)方面技術(shù)特點(diǎn):1.原材料高純超細(xì),粒度分布均勻。2.化學(xué)組成和成型可精確調(diào)控。3.燒結(jié)可控。4.先進(jìn)陶瓷對(duì)加工的設(shè)備精度要求高。

在我國(guó)的《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《建材工業(yè)“十二五”規(guī)劃》等“十二五”規(guī)劃中,都將先進(jìn)陶瓷作為重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。

《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》中提出要重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)品包括氮化硼陶瓷等11種,主要應(yīng)用領(lǐng)域包括航空航天、太陽能發(fā)電、高壓輸電、電子信息、高端機(jī)械等領(lǐng)域;《建材工業(yè)“十二五”規(guī)劃》則重點(diǎn)提到了氧化鋁、氧化鋯、氮化硅、微晶玻璃等產(chǎn)品,側(cè)重先進(jìn)陶瓷在建筑領(lǐng)域的應(yīng)用。

從性能上來看,先進(jìn)陶瓷可以分為結(jié)構(gòu)陶瓷和功能陶瓷兩大類。

結(jié)構(gòu)陶瓷是以力學(xué)性能作為主要的指標(biāo)來考查的一類材料,顧名思義是指作為工程結(jié)構(gòu)材料使用的陶瓷,約占整個(gè)先進(jìn)陶瓷市場(chǎng)的25%,主要利用陶瓷的高硬度,高耐磨性和它的高溫抗氧化等性能。功能材料是以電磁光熱等性能為主要指標(biāo)的材料。

結(jié)構(gòu)陶瓷一般可以分為氧化物陶瓷、氮氧化物陶瓷、氮化物陶瓷、碳化物陶瓷、硅化物陶瓷和硼化物陶瓷等類型。結(jié)構(gòu)陶瓷中的氮化硼陶瓷——是《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)品之一——是目前世界上硬度排第二的物質(zhì),僅次于金剛石。

氮化硼陶瓷在各種熔融體的加工材料及玻璃成型用的器具、熱電偶保護(hù)管、高頻電絕緣材料都有應(yīng)用,不過氮化硼目前的價(jià)格比金剛石還要昂貴。

功能陶瓷則包括電子陶瓷、導(dǎo)電陶瓷、光電陶瓷和生物陶瓷等幾大類,其主要應(yīng)用是電子電路和醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。

據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì),我國(guó)2012年的時(shí)候已經(jīng)有700多家先進(jìn)陶瓷生產(chǎn)企業(yè),產(chǎn)值從2010年的500多億提高到了2012年的900多億,兩年增長(zhǎng)了將近60%,行業(yè)的發(fā)展前景廣闊。

從未來的發(fā)展趨勢(shì)看,先進(jìn)陶瓷公司將面臨兩大機(jī)遇,或者說是兩大挑戰(zhàn)。一是技術(shù),二是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

“從技術(shù)層面來看,先進(jìn)陶瓷陶瓷結(jié)構(gòu)從單向結(jié)構(gòu)向多向結(jié)構(gòu)發(fā)展,從微米級(jí)尺寸向納米級(jí)尺寸發(fā)展!比A泰證券建材行業(yè)首席分析師周煥表示,“先進(jìn)陶瓷未來發(fā)展趨勢(shì)是電子陶瓷材料、納米陶瓷和微晶玻璃。短期內(nèi)發(fā)展較快、能形成規(guī)模的仍是功能陶瓷中的電子陶瓷,因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)陶瓷到目前為止還沒有解決加工問題,加工成本過高!

由于先進(jìn)陶瓷產(chǎn)業(yè)技術(shù)要求高、更新快,有技術(shù)和人才沉淀的公司自然可以贏在起跑線上。

此外,現(xiàn)在國(guó)外的企業(yè)也在大舉向中國(guó)的新進(jìn)陶瓷領(lǐng)域進(jìn)軍,因?yàn)槿蜓b備制造業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中國(guó),與其相配套的新材料應(yīng)用也會(huì)轉(zhuǎn)移到中國(guó),這已是大趨勢(shì)。先進(jìn)陶瓷公司如能抓住這次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面的機(jī)遇,勢(shì)必可以做強(qiáng)做大,反之則將被市場(chǎng)淘汰。

奔跑的國(guó)瓷材料:電子陶瓷爆發(fā)

打破國(guó)外壟斷,長(zhǎng)期看微波介質(zhì)

如上所述,目前先進(jìn)陶瓷中發(fā)展最快的、產(chǎn)業(yè)化程度最高的,是電子陶瓷。電子陶瓷是指電子材料應(yīng)用的陶瓷,比如說絕緣陶瓷、裝置瓷、介電陶瓷、敏感性陶瓷幾大類。

資料顯示,國(guó)瓷材料主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售包括高純度、納米級(jí)鈦酸鋇基礎(chǔ)粉及各類MLCC(片式多層陶瓷電容器) 配方粉在內(nèi)的電子陶瓷粉體材料,主要用于MLCC的生產(chǎn)。

MLCC電容器主要用于IT電子產(chǎn)品上包括手機(jī)、液晶顯示器、電視、電腦、數(shù)碼相機(jī)等,其中手機(jī)是MLCC第一大消費(fèi)領(lǐng)域,約占MLCC消費(fèi)30%以上。以一部手機(jī)為例,傳統(tǒng)手機(jī)MLCC需求在200個(gè)以下,智能手機(jī)需求則在400個(gè)以上,2009年全球MLCC銷售額已超53億美元

“公司上游的原材料主要是鋇鹽和鈦鹽,如八水氫氧化鋇、碳酸鋇、四氯化鈦,二氧化鈦等,供應(yīng)商是青島紅星等廠家!眹(guó)瓷材料內(nèi)部人士對(duì)記者表示,“用以上原料生產(chǎn)的鈦酸鋇小部分直接銷售,大部分用于生產(chǎn)MLCC配方粉,再銷售給下游的三星電機(jī)、風(fēng)華高科等MLCC生產(chǎn)廠家!

據(jù)悉,鈦酸鋇是MLCC配方粉的主要原材料,其主要生產(chǎn)方法有草酸法,水熱法,BCZT法,固相法以及溶膠凝膠法。目前草酸法生產(chǎn)的鈦酸鋇市場(chǎng)占有率最大,日本廠商在草酸法生產(chǎn)鈦酸鋇方面中占主導(dǎo)地位;以水熱法生產(chǎn)的鈦酸鋇市場(chǎng)占有率位居第二,因水熱法在高純、超細(xì)、均勻方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,水熱法生產(chǎn)的酸鋇粉體的市場(chǎng)占有率自2005年以來一直持續(xù)增加。

“公司是繼日本堺化學(xué)之后國(guó)內(nèi)首家、全球第二家成功運(yùn)用水熱工藝批量生產(chǎn)納米鈦酸鋇粉體的廠家,也是中國(guó)大陸地區(qū)規(guī)模最大的批量生產(chǎn)MLCC配方粉的廠家。公司應(yīng)用水熱法生產(chǎn)高純度、納米級(jí)鈦酸鋇填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)電子陶瓷材料行業(yè)的空白,打破了日本在這一領(lǐng)域長(zhǎng)期的壟斷地位。”對(duì)于公司技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì),上述內(nèi)部人士補(bǔ)充道。

由于公司同時(shí)具備鈦酸鋇基礎(chǔ)粉及MLCC配方粉的生產(chǎn)能力,掌握了在基礎(chǔ)化工原料上進(jìn)行MLCC電子陶瓷材料生產(chǎn)的一系列工藝,這意味著公司在MLCC配方粉的生產(chǎn)流程中,僅需采購(gòu)較為基礎(chǔ)的原材料產(chǎn)品,對(duì)于中間產(chǎn)品供應(yīng)商的依賴程度大為減少,公司產(chǎn)品價(jià)格極具競(jìng)爭(zhēng)力,毛利率也一直維持在較高的水平。

“公司2012年MLCC材料的銷量為2494噸,較2011年增長(zhǎng)近50%,估計(jì)占全球市場(chǎng)份額的4%~5%左右,日本堺化學(xué)市場(chǎng)份額約35%,”平安證券鄢祝兵指出,“公司較日本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有較大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)(同質(zhì)產(chǎn)品價(jià)格至少相差30%~50%),預(yù)計(jì)隨著臺(tái)灣、日本等國(guó)外市場(chǎng)的順利開拓及公司新增產(chǎn)能逐漸釋放,加之美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(Ferro)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移,公司未來MLCC配方粉市場(chǎng)份額有望提升至15%~20%以上!

公司8月13日剛剛公布的2013年半年報(bào)顯示,公司2013年上半年MLCC配方粉體的毛利率上升2.21個(gè)百分點(diǎn)至48.71%,2013年二季度單季度毛利率50.5%創(chuàng)過去6個(gè)季度新高;營(yíng)業(yè)收入為1.38億元,較上年同期增36.30%,凈利潤(rùn)為3623.06萬元,較上年同期增25.13%。

按照單價(jià)8.5萬/噸估算,公司上半年MLCC配方體銷量達(dá)1600噸以上,全年預(yù)計(jì)可達(dá)3200噸,較去年的2494噸大增30%。然而,截至2012年底,公司的總產(chǎn)能僅2100噸。

“公司此前的發(fā)展受制于產(chǎn)能瓶頸,不過隨著公司自籌資金建設(shè)的500噸/年多層陶瓷電容器用粉體材料項(xiàng)目在2012年度產(chǎn)能釋放以及年產(chǎn)1500噸多層陶瓷電容器用粉體材料項(xiàng)目在今年底的完工,產(chǎn)能問題將大幅緩解!睂(duì)于產(chǎn)能問題,上述內(nèi)部人士表示。

公司最新的半年報(bào)顯示,年產(chǎn)1500噸多層陶瓷電容器用粉體材料項(xiàng)目總投資額為1.31億元,投資進(jìn)度為89.09%,預(yù)計(jì)完工日期是2013年12月31日。截至2013年中期,該項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能215噸。

項(xiàng)目完工后,公司總產(chǎn)能將大增70%以上,可滿足未來1-2年內(nèi)發(fā)展需求。

國(guó)瓷材料在做大做強(qiáng)MLCC材料的基礎(chǔ)上,不斷研發(fā)儲(chǔ)備新的產(chǎn)品項(xiàng)目,微波介質(zhì)材料將是公司下一個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)。公告顯示,2011、2012年微波介質(zhì)材料銷售額分別是85萬、261萬元。平安證券預(yù)計(jì),2013年公司微波介質(zhì)材料銷售額將持續(xù)大幅增長(zhǎng),毛利率可維持在50%以上,2014~2015年微波介質(zhì)材料進(jìn)入大規(guī)模放量階段,屆時(shí)將打破長(zhǎng)期成長(zhǎng)的天花板。

大連電瓷:技術(shù)壁壘筑起高毛利率

大連電瓷是另一家靠技術(shù)吃飯的先進(jìn)陶瓷企業(yè)。

資料顯示,大連電瓷高壓輸電線路用瓷、復(fù)合絕緣子,電站用瓷、復(fù)合絕緣子,以及電瓷金具等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

“公司上游原料就是普通的陶瓷材料,只是在要求上比傳統(tǒng)陶瓷企業(yè)要求高一些,下游客戶主要是國(guó)內(nèi)外的電網(wǎng)和電力公司!惫咀C券事務(wù)代表對(duì)記者表示,“公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于技術(shù)。目前國(guó)內(nèi)外輸電線路對(duì)絕緣子產(chǎn)品的精度、參數(shù)、性能要求也越發(fā)苛刻,因此高檔瓷產(chǎn)品供應(yīng)商的準(zhǔn)入門檻極高,而其制造技術(shù)需要長(zhǎng)時(shí)間反復(fù)試驗(yàn),甚至是幾代人的積累!

公司年報(bào)顯示,大連電瓷前身大連電瓷廠為國(guó)家機(jī)電工業(yè)重點(diǎn)骨干企業(yè),出口歷史至今已達(dá)50年,是世界上僅有的兩家能夠供應(yīng)400kN以上懸瓷絕緣子的供應(yīng)商之一,目前在國(guó)內(nèi)的特高壓項(xiàng)目中市場(chǎng)份額第一,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

2012年度,公司產(chǎn)品內(nèi)銷和外銷的分別占比65%和35%。

“公司主營(yíng)的產(chǎn)品是技術(shù)含量高的超高壓和特高壓絕緣子,一般的(指110KV、220KV等)高壓絕緣子門檻低、毛利率也低,公司做的很少!鄙鲜鲎C代表示!肮菊谂d建的瓷絕緣子和復(fù)合絕緣子項(xiàng)目,都是高技術(shù)壁壘的項(xiàng)目!

事實(shí)上,由于公司擁有技術(shù)壁壘,公司的產(chǎn)品毛利率基本維持在30%以上,而行業(yè)的平均毛利率水平僅20%。但由于經(jīng)濟(jì)不景氣和產(chǎn)能制約,公司2013年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅虧損。

不過,公司投資額超過2億元的復(fù)合絕緣子建設(shè)項(xiàng)目季度截至已達(dá)90.2%,預(yù)計(jì)2013年下半年將投產(chǎn),正好趕上下半年的傳統(tǒng)銷售旺季!肮2012年下半年和2013年初簽訂了‘淮南-上海‘、‘哈密-鄭州’、‘溪洛渡-浙西’三條特高壓線路的絕緣子訂單超過3億元,配合新增產(chǎn)能,將極大的支撐2013年的凈利潤(rùn)!卑残抛C券黃守宏表示。